Orta Doğu'da yeniden alevlenen çatışmalar enerji fiyatlarını bir kez daha yukarı çekti. ABD ve İran'ın yeni askeri operasyonlara girişmesiyle petrol fiyatları bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı; piyasalar ateşkesin çöküşünden olumsuz etkilendi. Hafta ilerledikçe yapay zeka hisselerindeki coşkunun sürüp sürmeyeceğine dair endişeler öne çıktı. Perşembe kapanışına göre MSCI Dünya endeksi, ABD'nin mavi çip endeksi S&P 500 ve MSCI Avrupa yatay seyrederken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq ve Japonya'nın Nikkei endeksi yüzde 1 değer kaybetti.
Resmi verilere göre ABD'de enflasyon Haziran ayında beklenenden daha fazla geriledi ve yıllık oran yüzde 3,5 olarak kaydedildi. Bu oran Mayıs ayındaki yüzde 4,2'den düşüş gösterdi ve yüzde 3,8'lik tahminin altında kaldı. Düşüşün büyük ölçüde Orta Doğu barış anlaşmasının ilk etkilerinden kaynaklandığı belirtiliyor. Dalgalı gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek enflasyon ise Mayıs'taki yüzde 2,9'dan yüzde 2,6'ya geriledi. Euro Bölgesi'nde de yıllık enflasyon Haziran'da yüzde 3,2'den yüzde 2,8'e düştü. Enerji, gıda, alkol ve tütün hariç çekirdek enflasyon ise yüzde 2,6'dan yüzde 2,4'e geriledi.
Çin'in ekonomik büyüme hızı, iç talepteki zayıflık nedeniyle 2022'den bu yana en düşük seviyesine indi. Resmi verilere göre GSYH büyümesi ikinci çeyrekte yüzde 4,3 olarak gerçekleşti. Bu oran ilk çeyrekteki yüzde 5'lik büyümenin altında ve Pekin'in yıllık yüzde 4,5-5,0 hedefinin gerisinde kaldı. Bu arada dünyanın ikinci büyük ekonomisi, çip, teknoloji ekipmanları ve otomobil ihracatındaki güçlü talep sayesinde geçen yılki 1 trilyon dolarlık rekor ticaret fazlasını yakalamaya hatta geçmeye hazırlanıyor. Özellikle Çin'in aylık otomobil ihracatı Haziran ayında ilk kez 1 milyon adedi aştı.
Pandemi sonrası dönemde tahvil ve hisse senetlerinin davranışı değişti. Bu iki önemli varlık sınıfı artık geçmiş 20 yıla kıyasla çok daha sık aynı yönde hareket ediyor. Bu pozitif korelasyonun nedeni, piyasaların artan kamu borç oranları ve sağlam şirket bilanço temelleri ortamında enflasyona daha fazla odaklanması olabilir. Aynı zamanda geleneksel çeşitlendirmenin dengeli portföylerin doğal bir özelliği olmaktan çıktığı anlamına da gelebilir. Bu nedenle yatırımcılar, tahvil ve hisse senetlerini birleştirmenin değişen risk özelliklerini dikkate alan daha aktif bir yatırım yaklaşımına yönelebilir.
Kritik mineraller: Kritik mineraller, bir ülkenin ekonomisi ve kalkınması için hayati önem taşıdığını düşündüğü kaynaklardır. Bu minerallere talep yüksektir ve tedarik zinciri zayıflıklarına karşı hassastır; ancak hangi minerallerin kritik sayılacağı ülkeden ülkeye değişir. Lityum ve nikel gibi kritik mineraller, özellikle teknoloji gelişmeleri ve savunma sistemleri için giderek daha önemli hale gelmiştir. Çin, kritik minerallerin önde gelen işlemcisi konumundadır ve birçok ekonomi bu ülkeye olan bağımlılığını azaltmaya çalışmaktadır. Uluslararası Enerji Ajansı'nın raporuna göre, küresel çapta kritik mineral arzını genişletmek ve çeşitlendirmek için yapılan kamu finansman taahhütleri 2023-2025 arasında dört kattan fazla artarak 65 milyar dolara ulaştı.
Önümüzdeki hafta Pazartesi günü Kanada enflasyon verilerini açıklayacak. Salı günü İngiltere işsizlik rakamlarını duyuracak, Çarşamba günü ise Haziran ayı enflasyon raporu yayımlanacak. Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası para politikası toplantısı için bir araya gelecek; geçen ay ECB ana refinansman faizini 25 baz puan artırarak yüzde 2,25'e çıkarmıştı, bu üç yıl sonraki ilk faiz artışıydı. Cuma günü Japonya enflasyon verilerini açıklarken, Euro Bölgesi, İngiltere, ABD ve Japonya'yı kapsayan Satın Alma Yöneticileri Endeksleri (PMI) de yayımlanacak.
