Yunan şirketlerinin mali işler yöneticileri son bir yılda daha temkinli hale geldi; ancak Deloitte anketine göre Avrupalı meslektaşlarına kıyasla halen çok daha iyimserler. Araştırmanın ortaya koyduğu bir başka bulgu da jeopolitik risk ve tedarik zinciri aksamalarına yönelik endişenin arttığı; bu endişenin başlıca kaynağı ise enerji fiyatları ve Orta Doğu'daki çatışma korkusu.
Deloitte Yunanistan'ın nisan ayında çevrim içi olarak 100'den fazla mali işler yöneticisi ve üst düzey finans yöneticisiyle gerçekleştirdiği Yunanistan CFO Araştırması 2026, katılımcıların yüzde 39'unun şirketlerinin mali görünümü konusunda üç ay öncesine göre daha iyimser olduğunu gösterdi; bu oran bir yıl önce yüzde 44'tü. Daha kötümser olduğunu belirtenlerin payı ise yüzde 12'den yüzde 22'ye çıkarak neredeyse iki katına yükseldi. Deloitte Yunanistan araştırmayı ikinci kez düzenledi.
Avrupa'nın diğer ülkelerindeki yöneticiler çok daha karamsardı. Yunanistan çalışması, mart ve nisan aylarında 12 ülkede 1.100'den fazla mali işler yöneticisiyle yapılan Deloitte'in geniş kapsamlı Avrupa CFO Araştırması'nın bir parçasıydı. Bu ülkelerin genelinde katılımcıların yalnızca yüzde 20'si daha iyimser olduğunu söylerken, yüzde 44'ü daha kötümser olduğunu belirtti.
Yunan katılımcılar Avrupalı meslektaşlarına göre daha güçlü sonuçlar da bekliyor: yüzde 69'u önümüzdeki 12 ayda gelirinin artmasını beklerken, Avrupalı akranlarında bu oran yüzde 59 seviyesinde. Faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kârda (EBITDA) artış bekleyen Yunan yönetici oranı yüzde 63 iken, Avrupa genelinde bu oran yüzde 35. Buna rağmen EBITDA'larında düşüşe hazırlanan Yunan şirketlerinin payı bir yıl önceki yüzde 14'ten yüzde 21'e yükseldi.
Belirsizlik her iki grubu da baskılıyor. Yunanistan'da katılımcıların yüzde 64'ü şirketlerinin karşılaştığı dışsal finansal ve ekonomik belirsizliği yüksek ya da çok yüksek olarak nitelendirdi; bu oran geçen yıl yüzde 44'tü. Avrupa'da ise aynı oran yüzde 69 olarak kaydedildi.
Jeopolitik risk en üst sırada
Jeopolitik risk, önümüzdeki 12 ay için önemli bir tehdit olarak en sık dile getirilen unsur oldu: Yunan katılımcıların yüzde 84'ü bu riski işaret etti; oran 2025'te yüzde 68'di. Tedarik zinciri aksamaları endişesi yüzde 19'dan yüzde 44'e çıkarak iki katından fazla arttı; bu düzey, Avrupalı mali işler yöneticilerinde kaydedilen yüzde 17'nin çok üzerinde.
En önemli üç jeopolitik endişeleri sorulduğunda, Yunan yöneticilerin yüzde 70'i Avrupa'yı etkileyen enerji arzı ya da fiyat şoklarını andı, yüzde 55'i Orta Doğu'da askeri tırmandırmadan söz etti. Deniz taşımacılığı ve lojistikteki aksamalar yüzde 45 ile bu endişeleri izledi.
Yüksek enerji maliyetleri şimdiden bedelini ödetmiş durumda. Katılımcıların yüzde 45'i Avrupa'daki yüksek enerji fiyatlarının son iki yılda kârlılıkları ve yatırım kararları üzerinde orta düzeyde ya da önemli ölçüde olumsuz etki yarattığını söyledi. İleriye dönük olarak ise yüzde 51'i İran ve Orta Doğu'daki son gelişmelerin, petrol ve doğalgaz arzında sürekli aksama ihtimalinin, önümüzdeki yıl Avrupa'daki tesislerindeki kârlılık ve yatırım üzerinde orta düzeyde ya da önemli ölçüde olumsuz etki yaratmasını bekliyor.
Borçlanma maliyetleri de giderek büyüyen bir endişe. Yüksek faiz oranlarını önemli bir risk olarak gösterenlerin payı yüzde 13'ten neredeyse iki katına çıkarak yüzde 24'e ulaşırken, kur dalgalanmaları kaygısı yüzde 11'den yüzde 19'a yükseldi.
Satın almaya yöneliş
Satın almalar artık şirketlerin yüzde 46'sı için olası bir öncelik; bir yıl önce bu oran yüzde 29'du. Deloitte değişikliği bu yılki anketteki en çarpıcı gelişme olarak niteledi. Yeni pazarlara girmek konusundaki ilgi ise ters yönde ilerledi; şirketlerin yüzde 35'i bu tür bir genişlemenin olası olmadığını söyledi. Geçen yıl bu oran yüzde 25'ti. Deloitte, belirsiz ortamda şirketlerin sıfırdan operasyon kurmak yerine pazar payı ya da yetkinlik satın almayı daha az riskli gördüklerini kaydetti.
Şirketlerin neredeyse yarısı, yani yüzde 49'u, önümüzdeki yıl için önceliğin işletme giderlerini kısmak olmasının muhtemel olduğunu belirtti; oran 2025'te yüzde 43'tü. Yüzde 62 için ise öncelik, günlük operasyonlara bağlı duran nakdi daha verimli yönetmek, yani işletme sermayesini yönetmek. Deloitte bu soruyu bu yıl ilk kez yöneltti. Kurum, her iki eğilimi de yüksek faiz oranlarına bağladı; dış finansman pahalandıkça şirketler parayı kendi operasyonları içinde aramaya yöneldi.
Mali işler yöneticileri şirket stratejisinde söz sahibi olduklarının da biraz arttığını bildiriyor. Yüzde 54'ü birimlerinin stratejik kararlara çok katıldığını söyledi; bu oran geçen yıl yüzde 51'di.
Yapay zekâ kullanımı artıyor, tablolar yerinde duruyor
Dijital dönüşüm, Yunan mali işler yöneticilerinin yüzde 78'i için olası bir öncelik olarak anıldı; bu oran yüzde 36'lık Avrupa ortalamasının iki katından fazla. Birimler yeni araçları şimdiden benimsiyor. Yapay zekâ kullanımı bir yılda yüzde 10'dan yüzde 32'ye yükselirken, şirket verilerini raporlara ve panolara dönüştüren iş zekâsı yazılımı kullanımı yüzde 53'ten yüzde 68'e çıktı. Finansal planlama platformlarının kullanımı ise yüzde 25'ten yüzde 36'ya yükseldi.
Yeni araçlar, işin büyük bölümünü hâlâ yürüten eski sistemlerin yanında yer alıyor. Finans birimlerinin yüzde 93'ü, şirketlerin muhasebe, satın alma ve diğer temel işlevleri yürütmek için kullandığı kurumsal kaynak planlama sistemlerine güveniyor; yüzde 73'ü hâlâ tablo yazılımlarını kullanıyor. En sık dile getirilen şikâyet, katılımcıların yüzde 49'unu kapsayan biçimde, bu sistemlerin birbirine bağlanmaması oldu. Deloitte bunu finans birimlerinin modernleşmesinin önündeki başlıca engel olarak niteledi. Teknolojilerinden büyük ölçüde memnun olduğunu söyleyenlerin payı ise bir yıl önceki yüzde 20'den yüzde 13'e geriledi.
Süreçlerini ve kontrollerini iyi tanımlanmış ve belgelenmiş olarak nitelendiren finans birimlerinin payı yüzde 50'den yüzde 45'e indi. Deloitte, gerilemenin yeteneklerdeki zayıflamadan değil artan iş yükünden kaynaklandığını belirtti; finans ekipleri sürdürülebilirlik ve diğer finansal olmayan verileri üstlendikçe mevcut kontrollerin ciddi biçimde güncellenmesi gerekiyor.
Yeşil finansman ve yeni AB kuralları
Sürdürülebilirlik gündemde üst sıralarda yer alıyor; katılımcıların yüzde 72'si çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) stratejilerinin şirketleri için önemli ya da çok önemli olduğunu belirtti. Şirketlerin önümüzdeki yıllarda fonlanmasında önemli rol oynaması en sık beklenen kaynak, yüzde 69 ile yeşil ve sürdürülebilirlik bağlantılı finansman oldu. Yüzde 59 ile devlet desteği izledi; bu kapsamda özel yatırıma teşvikler sunan Ulusal Kalkınma Yasası ve ülkenin Avrupa Birliği yapısal fonlarını aktardığı ESPA programı da sayıldı.
Şirketler için yeni açıklama kuralları getiren AB Kurumsal Sürdürülebilirlik Raporlama Direktifi'ne hazırlık ise eşit değil. Beşli ölçeğe göre katılımcıların yüzde 23'ü şirketlerini hazırlıkta en alt iki düzeyde, yüzde 39'u orta düzeyde, yüzde 38'i ise en üst iki düzeyde konumlandırdı. Yüzde 16'sı, sürdürülebilirlik verilerini makinelerin okunabilir hale getirmeyi amaçlayan dijital etiketleme gerekliliklerinden hiç haberdar olmadığını söyledi.
Deloitte Yunanistan'ın ortaklarından ve Finance Operate lideri Konstantinos Motsakos, “Bu yılın bulguları çelişkilerle dolu bir tablo ortaya koyuyor” dedi. “Finans birimlerinde yapay zekâ kullanımı bir yılda üç katına çıktı; ancak kritik soru hâlâ şu: Sonuçlarını karar almak için gerçekten güveniyor muyuz?”
Motsakos, “Soru artık dönüşüp dönüşmeyeceğimiz ya da yapay zekâ kullanıp kullanmayacağımız değil; nasıl, hangi süreçlerle ve her şeyden önce hangi stratejiyle kullanacağımız” diye konuştu. “Belirsizlik artık yalnızca jeopolitik değil. Ekonomik ve düzenleyici bir belirsizlik bu; yönetişim modellerini ve yetenek havuzunun durumunu ilgilendiriyor. Bu ortamda bir mali işler yöneticisinin yalnızca rakamları yönetmesi yetmez. Tam da bu sorulara yanıt vermek zorunda.”
