Yunanistan'ın borsası pazartesi günü FTSE Russell'ın gelişmiş piyasa grubuna girdi. Bu adım, ülkenin ekonomisini ve finans sistemini derinden sarsan egemen borç krizinden toparlanmasının bir başka göstergesi oldu. Pazartesi gününden itibaren geçerli olan değişiklikle Yunan hisseleri FTSE'nin ileri gelişmekte olan kategorisinden çıkarak gelişmiş Avrupa evrenine geçti ve gelişmiş piyasa endekslerini takip eden fonların erişimini genişletti.
FTSE Russell, piyasanın 22 kalite kriterinin tamamını karşıladığını belirterek Yunanistan'ı 2024'te izleme listesine almıştı ve yükseltmeyi resmen ekim 2025'te duyurmuştu. STOXX da pazartesi günü Yunanistan'ı gelişmekte olandan gelişmiş statüye taşıdı. S&P Dow Jones Endeksleri aynı değişikliği eylül 2026 incelemesi üzerinden yapıyor, MSCI ise benzer bir hamleyi mayıs 2027 için onayladı.
Yeniden sınıflandırma yürürlüğe girmeden önce yoğun portföy ayarlamalarını tetikledi. Piyasa raporlarına göre Atina'da işlem hacmi cuma günü yaklaşık 4,26 milyar euroya ulaştı; endeks takibi yapan fonlar yeni sınıflandırmalara hazırlanıyordu.
Greece stock market rejoins developed benchmarks after a decade of recovery
Bu hareketin büyük bölümü kapanış ihalesinde gerçekleşti, olağanüstü yüksek işlem hacmine türev ürünlerin vadesi de katkı sağladı.
Değişiklik kesin bir sermaye girişi garantisi vermiyor. Gelişmekte olan piyasa endekslerine bağlı fonlar Yunan hisselerini bu endekslerden çıkmaları nedeniyle satmak zorunda kalabilirken, gelişmiş piyasa fonları alım yapabilir. Net etki, her endeksi takip eden fonların büyüklüğüne ve aktif yatırımcıların kararlarına bağlı olacak.
Piyasa değişikliği olumlu egemen kredi adımlarıyla birlikte geldi. Scope, 18 Eylül'de Yunanistan'ın notunu BBB+'ye yükseltti. Moody's Yunanistan'ı Baa3'te tuttu ancak görünümü pozitife çevirdi, Morningstar DBRS ise eylül başında BBB notunu koruyup trendi pozitife aldı.
Eurostat verilerine göre Yunanistan 2022'de gayrisafi yurtiçi hasılanın yüzde 2,6'sı olan hükümet açığından 2025'te yüzde 1,7'lik bir fazlaya geçti. Aynı dönemde hükümet borcu gayrisafi yurtiçi hasılanın yüzde 177,8'inden yüzde 146,1'e geriledi ve 2026'nın ilk çeyreğinde yüzde 143,5'e indi.
Debt falls as Greece strengthens its fiscal position
Yunanistan 2025 sonu itibarıyla Avrupa Birliği'nde en yüksek hükümet borç oranına sahip ülke olmaya devam etti. Uluslararası Para Fonu da devam eden zorluklar arasında büyük cari açık, yaşlanan nüfus ve verimlilik kısıtlarını sıralıyor.
Yükseltme, Yunanistan'ın toparlanmasındaki diğer kilometre taşlarının ardından geldi. Ülke son kurtarma programından 2018'de çıktı, IMF kredilerini 2022'de erken ödedi ve 2023'te yatırım yapılabilir egemen kredi notlarına döndü. Yunan bankaları sorunlu kredileri keskin biçimde azalttı, Atina Borsası Euronext'in parçası haline geldi.
Bu gelişmeler, büyük endeks sağlayıcılarının Yunanistan'ı yüksek borç ve diğer ekonomik riskler sürmesine rağmen gelişmiş piyasa standartlarını karşılıyor olarak görmesinin nedenini açıklıyor.
