Ucuz ve bol sermayenin dönemi sona erdi. Ancak Avrupa'nın güçlü bir mali çerçevesi var ve bir borç krizi yaşamıyor. Bunu Yunanistan Maliye Bakanı ve Avro Grubu Başkanı Kyriakos Pierrakakis, CNN'e verdiği röportajda söyledi.
Pierrakakis, Bangkok'ta düzenlenen Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası yıllık toplantılarının kenarında gazeteci Richard Quest ile konuştu. Artan tahvil faizlerinin, tek tek Avrupa ülkelerine özgü sorunlardan çok daha geniş uluslararası baskıları yansıttığını belirtti.
Piyasaların her ülkenin mali durumunu yakından izlediğinin altını çizdi. Bir hükümetin güvenilirliğinin ise borçlanma maliyetlerine yansıdığını vurguladı.
“Ucuz ve bol sermayenin dönemi küresel ölçekte geride kaldı”, dedi Pierrakakis. Daha yüksek tahvil faizlerinin, zaten ciddi zorluklarla karşı karşıya olan kamu maliyesi üzerindeki baskıyı artırdığını da ifade etti.
Yine de Pierrakakis, Avrupa'nın bugünkü durumunun on yıl önceki egemen borç krizi dönemindeki koşullardan önemli ölçüde farklı olduğunu savundu.
“Durumu dikkatle izliyoruz, ama aşırı endişeli değiliz”, diye kaydetti.
Yüksek borçlanma maliyetleri kamu maliyesini baskılıyor
Pierrakakis, Avrupa tahvil faizlerinin son on yılda keskin biçimde yükseldiğine dikkat çekti. Avrupa'da ortalama tahvil faizinin on yıl önce yüzde 1,1 olduğunu, bugün ise 10 yıllık tahviller için ortalama yüzde 4,4 seviyesinde bulunduğunu söyledi.
Bu değişimi, yükselen enflasyon beklentileri, enerji maliyetleri ve yapay zekâ dahil olmak üzere bir dizi küresel etkenin birleşimine bağladı.
Avrupa'nın mali görünümü de baskı altında. Pierrakakis'e göre bölgenin ortalama mali açığı, on yıl önceki yüzde 1,7'lik seviyesinden iki katından fazla arttı.
Buna rağmen Avrupa ülkelerinin kamu maliyelerini güçlendirdiğini ve mevcut zorlukların üstesinden gelebilecek mali kurumlar geliştirdiğini savundu.
Büyük Avrupa ekonomilerinde bir borç krizi bekleyip beklemediği sorulduğunda, durumun 10 ya da 12 yıl önceki duruma göre temelden farklı olduğunu belirtti.
Açıklamaları, Almanya ile karşılaştırıldığında Fransa ve İtalya'da artan borçlanma maliyetlerine ilişkin sorular ortamında geldi. Pierrakakis, Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde'ın Fransa'nın kendi borç sorunlarını ele alması gerektiği değerlendirmesine katıldığını söyledi. Bu konuda Fransa Merkez Bankası Başkanı François Villeroy de Galhau'nun açıklamalarını da hatırlattı.
Hükümetler mali disiplinden vazgeçmeden hane halklarını destekleyebilir
Pierrakakis, Avrupa hükümetlerinin mali istikrarı korurken yükselen enerji maliyetlerine yanıt vermeye çalışmasının zorluğunu kabul etti.
Daha fazla mali esneklik çağrılarının, hükümetlerin mali genişlemeyi sınırlamasını öneren IMF tavsiyesiyle doğası gereği bağdaşmadığı görüşünü reddetti.
Bunun yerine, ülkelerin toplam harcamayı artırmadan mevcut Avrupa mali çerçevesi içinde harcamaların bileşimini ayarlayabileceğini ve çerçevenin esneklik mekanizmalarından yararlanabileceğini savundu.
Savunma harcamalarına yönelik AB'nin “kaçış maddesi”ne (escape clause) de değindi. Bu kapsamda enerji yatırımlarının da yer aldığını belirtti ve mekanizmanın daha etkin ve seçici biçimde nasıl kullanılacağına dair görüşmelerin sürdüğünü söyledi.
Pierrakakis, Yunanistan Maliye Bakanı sıfatıyla yaptığı ayrı bir açıklamada, hükümetin bu yıl hane halklarını ve işletmeleri desteklemek için 1,4 milyar euro değerinde bir paket hayata geçirdiğini kaydetti.
Yunanistan'ın bu desteği sağlayabildiğini, kamu maliyesini düzene soktuğu için mümkün olduğunu söyledi.
Avrupa düzeyinde ise hükümetlerin, mali istikrarı korurken vatandaşlarına zor bir dönemde yardımcı olabileceğini savundu.
Rusya'nın Ukrayna'yı işgal ettiği döneme kıyasla Avrupa'nın daha güçlü bir konumda olduğunu söyledi. Bu farkın, enerji yatırımlarındaki artış ve enerji kaynaklarının daha fazla çeşitlendirilmesinden kaynaklandığına dikkat çekti.
Ayrıca enerji depolama, elektrik şebekeleri ve sınır ötesi bağlantılar konusunda daha fazla yatırıma ihtiyaç olduğunu ekledi.
Pierrakakis, mali entegrasyonun hızlanması çağrısı yaptı
Röportajda Avrupa'nın finansal reform sürecinin hızına, özellikle AB'nin Bankacılık Birliği'ni tamamlamak için uzun süredir yürüttüğü çabaya odaklanıldı.
Quest, benzer taahhütlerin önceki Avro Grubu başkanları ve AMB başkanı tarafından defalarca verildiğini hatırlatarak anlamlı bir ilerleme olup olmayacağını sordu.
Pierrakakis buna katılmadı ve açıklamaların ötesine geçilmesi, reformların uygulamaya konulması gerektiğini vurguladı.
“Parolamız şu olmalı: uygulama, uygulama, uygulama”, dedi.
Sermaye piyasaları gündeminde kaydedilen ilerlemeye işaret etti. Son 10 ayda, önceki on yılda elde edilenden daha fazlasının başarıldığını savundu. Konsey'de sermaye piyasaları denetimi konusunda ilk bir anlaşmaya varılmasını da Avrupa ekonomisine daha fazla yatırım yönlendirmeye yönelik bir adım olarak gösterdi.
Aynı ilerlemenin bankacılık sektöründe de mümkün olması gerektiğini söyledi.
Pierrakakis, önündeki engeller kaldırıldığı takdirde Avrupa bankalarının ölçek olarak büyümesi ve kıtanın dört bir yanına daha fazla yatırım yapması gerektiğini savundu. Ayrıca kaynakların seferber edilmesi ve uluslararası alanda rekabet edebilecek daha büyük şirketlerin kurulması ihtiyacına da değindi.
Avrupa'nın rekabet gücündeki zorlukları ve daha büyük ölçeğe duyulan ihtiyacı ortaya koyan eski AMB Başkanı Mario Draghi ile eski İtalya Başbakanı Enrico Letta'nın raporlarındaki tespitlere atıfta bulundu.
Verimlilik açığını kapatmak için Avrupa'ya daha büyük şirketler gerekiyor
Pierrakakis, Avrupa pazarındaki parçalanmanın işletmeleri ve yatırımları kısıtlamaya devam ettiğini savundu.
IMF tahminine atıfta bulunarak, Avrupa'daki hizmet sektörü engellerinin yüzde 110 oranındaki bir gümrük vergisine, imalat sanayisindeki engellerin ise yüzde 44 oranındaki bir gümrük vergisine denk olduğunu söyledi.
Avrupa ile ABD arasındaki verimlilik açığının üçte birinin, Avrupa'da yeterince büyük şirketlerin bulunmamasından kaynaklandığını da belirtti.
Kıtanın, ulusal sınırların ötesinde faaliyet gösterebilecek daha güçlü bankalara ve daha büyük işletmelere ihtiyacı olduğunu söyledi. Bu şirketleri “potansiyel Avrupa şampiyonları” olarak niteledi.
Quest, Avrupa genelinde faaliyet gösteren büyük şirketlerin kurulmasından tüm ülkelerin eşit ölçüde yararlanabileceği fikrine itiraz etti. Hükümetlerin, bazı ülke ve sektörlerin diğerlerinden daha fazla kazanabileceğini kabullenmek zorunda kalacağını savundu.
Pierrakakis ise Avrupa ölçeğinde şirketler kurmanın, tüm ülkelerin daha yüksek düzeyde büyümesini sağlayarak herkese yarar sağlayabileceğini savundu.
Ulusal çıkarların geçmişte entegrasyonu yavaşlattığını kabul etti. Hükümetlerin prensipte Avrupa girişimlerini desteklediğini, ancak uygulama aşamasına geldiğinde yurt içi istisnalarla ilgili kaygılar dile getirdiğini ifade etti.
Yine de değişen uluslararası ortamın Avrupa hükümetlerini bu yaklaşımı yeniden gözden geçirmeye zorladığını savundu.
“Jeopolitik masumiyet dönemi sona eriyor”, dedi. Artan jeopolitik parçalanmaya ve enerji kaynaklarını çeşitlendirme ihtiyacına dikkat çekti.
Pierrakakis'e göre Avrupa hükümetleri siyasi yönelimlerinden bağımsız olarak bu zorlukların giderek daha fazla farkında. Kendi bakış açısını iyimserlik değil, gerçekçilik olarak tanımladı ve Avrupa'nın önümüzdeki dönemde önemli ilerleme kaydedeceğini savundu.
